张志斌

该跌的总归还是要跌的，即便在近来大势向好的格局下，接近收官之日的深高CWB1(580014.SH)昨日还是以暴跌43.71%继续着其“末日轮”的价值回归之路，而其最近7个交易日的累计跌幅更已高达85.05%。市场人士表示，深高速的超高溢价率说明权证的行权价值极低，尽管在最后一个交易日可能会出现末日轮行情，但其出现归零走势当无意外，投资者不宜盲目参与。

昨日，在以0.821元小幅低开之后，深高CWB1的价格出现快速大幅回落，很快跌幅就已接近20%。不过在一轮主动性买盘的推动下，其价格突然出现快速上涨并一度翻红，只可惜好景不长，在市场抛盘的打压下，股价很快回到原地。午后尽管多方意图再度发起攻击，但市场沉重的抛盘使得反弹无力，反而诱发了一波更为猛烈的下跌，最后仅以0.474元报收，跌幅为43.71%，全天换手率则高达2149.51%，创出该权证上市以来换手率新高，溢价率则维持在139.58%的高位。

深高CWB1的存续期为2007年10月30日至2009年10月29日，最后交易日为2009年10月22日(本周四)，行权期为权证存续期的最后5个交易日，即10月23日至10月29日期间的交易日，其最新的行权价格为13.23元，行权比例为1：1，投资者行权获得的股票可以于次一个交易日上市交易。由于其正股深高速(600548.SH)昨日的收盘价仅为5.72元，因此该权证目前的内在价值为零，没有任何行权价值。

大通证券分析师欧阳晓辉表示，在10月29日行权期结束后，深高CWB1将被注销，不再具备任何价值，作为一只即将到期的权证，深高CWB1已经处于深度价外，权证溢价率也一直维持在高位。通过溢价率，投资者可以判断，从买入权证起到行权日，深高速A股股价至少需要向对投资者有利的方向变动多少，投资才能达到盈亏平衡点。因此，对于即将到期且溢价率极高的深高CWB1，建议投资者谨慎操作。如果投资者看好深高速未来长期的表现，可以直接对深高速A股股票逢低买入，这样的持股成本，比起买入深高CWB1行权获取深高速股票的方式将小得多。

也有权证市场的资深投资者对CBN记者表示，从过往权证快到期时的股价表现来看，快到期权证在最后交易期内会频频受到资金的关注，其股价出现大幅波动。目前深高CWB1还剩最后一个交易日，可能会出现末日轮行情，周三盘中的几次波动就是前兆，有能力的投资者可以关注，但要注意控制风险，因为敢于大资金参与末日轮投机的往往都是实战经验丰富的老手，一般的投资者并不适合末日轮炒作，毕竟这只是在做博弈，并非投资。而从最近的盘面迹象来看，那么高的换手率应该是有投资者凭借极低的佣金费率，利用频繁交易的方法来获利，但这种方法并不适用于大多数投资者，毕竟深高CWB1周四出现归零的可能性还是很高的。

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