报告要点

上周大盘继续了小幅反弹的行情，权证除了末日轮深高CWB1 外，均有较小涨幅，深度价外的末日轮深高CWB1 最后以连续8 个交易日下跌的行情结束其上市历程。权证市场整体上比较低迷，处于震荡行情且波动幅度不大，表现出来的机会多是受事件刺激引发的脉冲式机会，事件热点变化速度很快，投资者较难把握，而大盘也处于较缓慢的上涨行情，在当前时点下，权证投资应该更加理性，投资标的偏安全为佳。目前江铜CWB1 的溢价率仍然较低，是比较安全的投资品种，目前价格企稳，继续看好其后市。

本周权证市场可关注的品种

江铜 CWB1 的溢价率低且杠杆率高，目前走势良好，可看好其后市。

目前仍然是权证中具有比较优势的投资品种。

到期权证的投资风险

2个月内暂无权证到期。

权证投资机遇及风险 本周权证投资的机会

江铜 CWB1 的溢价率低且杠杆率高，目前走势良好。目前仍然是权证中具有比较优势的投资品种。

本周权证投资的风险

2个月内暂无到期权证。

权证一周运行情况

最近一周权证市场日平均成交金额187.63 亿元，较前一周193.99 亿元有所下降，低于08 年初以来的平均水平265.20 亿元。最近一周权证平均日换手率73.53%，相比前一周74.57%稍有下降。

最近一周 10 只权证产品表现的活跃程度比上周有所下降。最近一周交易量有所下降，换手率相比前一周也有下降。权证中深高CWB1 这只末日轮跌幅较大，其他权证有小幅上涨。

目前 10 只认购权证的平均溢价率为64.09%，较前一周溢价率65.80%有所下降，同时10 只认购权证平均隐含波动率为199.93%，比前一周的221.26%稍有下降。权证中实际杠杆最高的是江铜CWB1(1.76)。其中实际杠杆最低的是深高CWB1(小于0.01)

权 证 发 行 ： 无 新 增 预 案本周无新增上市公司发布董事会预案发行可分离转债。截止最新一期上市公司公告，共有下列上市公司待发权证。

到 期 权 证 风 险 提 示

目前 10 只权证品种中，2 个月内暂无品种到期。

我们认为当前到期权证的溢价率必然最终同其正股价值相匹配，对于较高的溢价率权证，需要谨防其风险，特别是越临近最后交易日期越需要防范其内在风险。

权证投资策略

权证投资策略：继续看好江铜CWB1

上周大盘继续了小幅反弹的行情，权证除了末日轮深高CWB1 外，均有较小涨幅，深度价外的末日轮深高CWB1 最后以连续8 个交易日下跌的行情结束其上市历程。权证市场整体上比较低迷，处于震荡行情且波动幅度不大，表现出来的机会多是受事件刺激引发的脉冲式机会，事件热点变化速度很快，投资者较难把握，而大盘也处于较缓慢的上涨行情，在当前时点下，权证投资应该更加理性，投资标的偏安全为佳。目前江铜CWB1 的溢价率仍然较低，是比较安全的投资品种，目前价格企稳，继续看好其后市。

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