【市场评论】

大盘依旧处于震荡整理之中 继续等待市场明朗

大盘短期风向

周三大盘如期探底回升。盘面看，个股还是有分化迹象，供水供气、券商、创投、电器表现强势涨幅2%，其中创业板公司上市交易在即刺激了相关受益板块走好。而近期涨幅较大的保险则出现深幅回调，钢铁、铁路建设、银行和房地产进一步小幅回落。全日中国神华、中国石化、中信银行、中国银行、国元证券、西山煤电、五粮液等权重股走好，对大盘止跌回升起到积极作用。短线看，大盘还有震荡整理的可能。沪指短线第一压力3050点、第二压力3080点、第一支撑3010点、第二支撑2970点。

操作策略

美元指数反弹引致国际大宗商品期货和原油回落，加之国际主要股市也处于调整期，这些利空因素短期会影响国内市场走势。整体仓位仍宜控制，激进投资者短线轻仓操作为主，昨日止跌低吸部分封高减持，再次等待低吸机会，或超短线差价来降低持仓成本；稳健投资者控制仓位情况下，继续等待市场明朗。短线关注如业绩稳定连续增长品种，新能源、低碳经济、智能电网、深圳本地股等题材类个股。

【财经要闻】

稳步推进资本市场发展

人民日报2009年10月26日刊登了题为《稳步推进资本市场发展——访中国证监会主席尚福林》的文章。尚福林说，纵观我国资本市场近20年的发展历程，可以清晰地看到，我国社会主义市场经济体制改革的内生需求催生了资本市场，而资本市场的发展壮大，也对推动经济体制变革，优化资源配置，促进经济发展和社会进步发挥了不可替代的作用。第一，促进了社会主义市场经济体制改革的深化。第二，支持了实体经济又好又快发展。第三，提高了我国在国际资产定价中的影响力。第四，增强了我国经济金融体系的整体抗风险能力。第五，资本市场的快速发展，丰富了我国居民的投资理财渠道，传播了社会投资、风险管理等市场经济观念，推动了股权文化、公平正义、诚实信用等社会主义市场经济基本观念的普及。将坚持继续加强和改善体制机制建设，深入推进改革创新，坚持不懈地抓好市场监管，稳步拓展和完善资本市场功能，更好地服务于国民经济和社会发展全局。一要继续加强基础性制度建设。二要积极稳妥推进市场改革创新。三要强化市场整体功能的发挥。四要进一步加强和改进市场监管。

中美商贸联委会探讨承认我市场经济地位问题

美国经贸“三驾马车”—商务部部长骆家辉、贸易代表柯克和农业部部长维尔萨克28日晚抵达杭州，他们将出席在这里举行的第二十届中美商贸联委会。这将是美国新政府就职后举行的首次中美商贸联委会。会议将于29日上午正式开幕，由中国国务院副总理王岐山与骆家辉、柯克共同主持。骆家辉表示，希望通过举行此次商贸联委会，为下个月两国元首会晤构筑一个明显改善和发展的双边经贸关系。关于此次商贸联委会的议题，中国商务部发言人姚坚表示，中美双方将对尽早承认中国市场经济地位问题作进一步探讨。骆家辉28日也证实，由于近期奥巴马总统提出要重新评估中国市场经济地位问题并要求美国有关部门共同执行，所以，此次商贸联委会上将就中国市场经济地位问题进行探讨。

明年消费品零售总额有望增长约16%

商务部市场运行调节司副巡视员王斌28日表示，初步预计明年我国社会消费品零售总额增长16%左右。目前尚无法确定明年是否延续今年的各项消费刺激措施，但扩大消费仍是明年宏观政策的重头戏。今年推出的“汽车下乡”等多项消费刺激政策取得了明显成效。对于这些政策明年是否延续，目前有关部门还没有相对成型的思路，但可以肯定的是扩大消费仍是明年的重头戏,预计明年消费市场将保持平稳回升格局。根据尼尔森公司公布的最新调查，三季度中国消费者信心指数回升至101点，创2007年一季度以来新高。王斌认为，当前我国消费还没有恢复到金融危机前快速增长的轨道，进一步扩大消费的空间还很大。希望国家明年继续改善分配体制，完善社会保障，进一步扩大消费的扶持政策不比今年减少，同时使政策更加注重民生。

张平：中央投资已下达7170亿元

发改委主任张平28日介绍，截至8月底，中央政府投资已下达7170亿元，占今年投资总额的79%。下一步要重点做好加快推进中央政府投资项目建设，抓紧出台鼓励和促进民间投资健康发展的办法等方面工作。他介绍，今年中央政府投资总额为9080亿元，其中新增中央政府投资4875亿元。目前中央政府投资项目的总体情况是好的，在保增长、调结构、促改革、惠民生中发挥了重要作用。但是,目前在中央政府投资管理方面仍存在一些亟待解决的问题，突出表现为个别地方为了多争取中央补助资金，没有充分考虑当地政府承受能力，编制的建设规划过大、任务过重等。优先保证中央政府投资项目的地方配套资金。地方政府的债券资金要优先并集中用于中央政府投资项目。严格各项管理制度，加大监督检查力度。鼓励和引导民间投资，进一步扩大中央投资的带动效应。抓紧出台鼓励和促进民间投资健康发展的办法，并及时落实相关措施。扩大市场准入范围，鼓励和引导民间资本进入垄断行业、市政公用事业、社会事业、金融服务、商品批发和现代物流等领域。保持合理投资规模，继续优化投资结构，坚决抑制部分行业的产能过剩和盲目重复建设，对新兴产业发展也要加强引导和规范，防止一哄而起。着力推进制度创新，健全投资管理长效机制。

明年社保基金总量将达1万亿

全国社保基金理事会理事长戴相龙28日表示，2010年全国社保基金总量将达1万亿元。国有股转持将为社保基金增加8亿元资金，目前已有3亿元资金到位。全国社保基金理事会公布的资料显示，自境内国有股转持政策公布以来，截至7月底，全国社保基金理事会已受理中国建筑股份有限公司等13家首次公开发行股票并上市公司的国有股转持批复，涉及国有股东66家，应转股份约20亿股。他还表示，将有1000亿元资金投向PE/VC。今年共有8家GP(普通合伙人)向社保提出融资申请，目前已有3家进入审查期。对于创投界关注的国有创投持股转持社保能否获豁免这一问题，目前仍在研究中，尚无定论。

挪威央行升息25基点 成欧洲首个加息国家

挪威央行10月28日宣布将隔夜存款利率提高25个基点至1.5%。此举符合此前市场预期，挪威央行成为了欧洲首个加息的央行，同时也是继以色列和澳大利亚之后，今年以来全球第三个选择加息的中央银行。挪威央行行长耶德雷姆表示，经济增长显示“目前是提高主要政策利率的合适时机。”挪威9月潜在通胀年率增至2.4%，失业率为2.7%。对此，挪威央行表示通胀率略高于预期，失业率则低于此前预期。该行同时称，全球经济处于深度下滑中，但有重新增长的迹象，挪威经济活动上升势头好于预期。自2008年10月以来，挪威央行已累计削减利率4.5个百分点至1.25%的历史低点。挪威央行称，除非有新的重大冲击，利率到2010年3月的货币政策报告公布前都将处于1.25%-2.25%区间。作为全球第五大石油出口国，挪威借助丰厚的石油利润率先摆脱衰退，在今年第二季度就实现了0.3%的经济增长。不过据挪威央行预计，该国经济今年萎缩幅度仍将达到1.25%，但在2010年有望获得2.75%的增长。

【行业要闻】

国资委：治理工程建设领域突出问题

国资委21日印发《国资委开展工程建设领域突出问题专项治理工作实施方案》的通知，要求用两年左右时间，以政府投资和使用国有资金项目特别是扩大内需项目为重点，对2008年以来规模以上投资项目进行全面排查。此次专项治理将检查和规范土地使用权、矿业权报批和出让行为。着重解决非法用地、低价出让土地、擅自改变土地用途、违规征地拆迁，以及违法违规报批和出让探矿权、采矿权等问题；检查项目规划设计是否符合政府有关规划，着重纠正违反法定权限和程序、违反城乡规划、改变土地用途等问题。按照住房城乡建设部、监察部《关于对房地产开发中违规变更规划、调整容积率问题开展专项治理的通知》要求，检查2007年1月1日至2009年3月31日领取规划许可的房地产项目是否严格执行容积率指标调整程序，认真纠正房地产开发中违规调整容积率的问题。此次专项治理还将检查和完善项目决策管理,检查项目资金管理情况。

前三季中国进口澳矿近2亿吨

海关进口铁矿石分国别最新统计数据显示，今年1-9月，澳大利亚、巴西、印度、南非和乌克兰成为中国前五大铁矿石进口来源国。其中累计进口澳矿1.97亿吨，同比增幅达到39.5%，到岸均价为75.4美元/吨。1-9月，中国进口巴西矿1.02亿吨，与去年同期7761万吨相比，增幅达到31.4%。累计进口金额为91亿美元，到岸均价为89.2美元/吨。中国进口印度矿8268万吨，与去年同期7310万吨相比，增幅为31%。累计进口金额为55.4亿美元，到岸均价为67美元/吨。中国进口南非铁矿石2653万吨，同比增幅达到144%。累计进口金额为22亿美元，到岸均价为82.9美元/吨。中国进口乌克兰铁矿石1140万吨，同比增幅为91.3%；累计进口金额为9.9亿美元，到岸均价为86.8美元/吨。

药物招标底价权下放将激化竞争

基本药物最高零售指导价开始执行已逾一周，目前各地方政府正在酝酿针对基本药物的招标采购。此前卫生部官员透露，此次中央政府将不对基本药物设定招标底价，该权利将下放到各地方。分析人士认为,这将导致在招标采购中难免的一场恶性竞争。与此同时，很多医药企业也担心最终产生的招标价格低于预期。中国证券报记者在采访中了解到，对于医药企业来说，是否能从基本药物制度中获益要看多方面因素，单纯获得较高的招标价或者较大的市场增量，都还不能确保利润的增加。

石化产业市场体系亟待完善

目前中国石化产业正处于参与国际竞争的新阶段，在这一过程中，提高石化产业的风险管理水平和能力有着特别意义。加入WTO以来，我国石油和化工产业的市场化、国际化水平快速提高，各种石化商品交易市场也得到了迅速发展，市场功能不断完善，正逐步从传统市场形式向新型现代流通形式转变，从传统交易方式向现代交易方式转变，并表现出以下基本特点：一是现货市场交易规模快速增长；二是市场类型齐全，交易形式多样；三是期货交易、中远期电子交易等高级交易形式正在被越来越多的企业所接受；四是市场与区域经济和谐发展。 除了市场规模偏小和市场交易规则不够完善、市场服务水平有待进一步提高外，赵俊贵强调核心期货品种的缺乏，影响到价格发现功能的发挥。

银行股全年业绩有望增长10%

从已公布三季报的民生银行、建设银行情况来看，上市银行净利润在三季度已经走出了同比负增长的阴影，预计上市银行全年将实现10%左右的正增长。早在年中，存贷息差已基本见底，银行业净利息收入正步入提升通道；同时，多数上市银行资产质量稳定，拨备覆盖率高，信贷成本的下降也将释放业绩。当前经济正处于启稳回升期，央行将更多采用公开市场操作进行微调。目前银行股的平均市盈率水平在15倍，估值较为安全。

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